アルファベット決算：クラウド事業急成長もAI投資先行で株価は下落

アルファベット2026年第3四半期決算概要

アルファベットは2026年10月28日、2026年度第3四半期（7月〜9月）の決算を発表しました。売上高は前年同期比25%増の1276億ドルとなり、2四半期連続で過去最高を更新しました [9, 13]。これは13四半期連続の二桁成長となります [7, 13]。営業利益も同30%増の406億ドルと堅調に推移しました [7]。しかし、純利益は有価証券の評価損などにより、前年同期の350億ドルから262億ドルへと減少しました [8, 13]。

急成長するGoogle CloudとAIへの巨額投資

今回の決算で特に注目されたのは、Google Cloud事業の目覚ましい成長です。売上高は前年同期比103%増の307億ドルと急伸し、Alphabetの中で最も成長の速い事業となりました [6, 7, 13]。これは、企業向けのAIインフラやAIソリューションへの需要が引き続き旺盛であることを示しています [7]。CEOのスンダー・ピチャイ氏は、AIへの投資が過去5年間で最も高い検索クエリの成長率をもたらしたと述べています [13]。しかし、このAIへの巨額投資は、フリーキャッシュフロー（FCF）を圧迫する要因となりました。第3四半期のFCFは91億ドルの赤字となり、2四半期連続での赤字となります [14, 15]。これは、クラウド事業の能力増強に向けた多額の投資が背景にあります [14]。

まとめ

アルファベットの2026年第3四半期決算は、Google Cloudの力強い成長という明るい材料があった一方で、AIへの先行投資によるフリーキャッシュフローの赤字が投資家の懸念材料となりました。この結果、決算発表後の時間外取引では株価が下落する場面が見られました [15]。今後、巨額のAI投資がどのように収益に結びついていくのか、市場は引き続き注視していくでしょう。