ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物12月限は、前営業日比22.73ドル安の4,192.82ドルで取引を終えました。時間外取引ではロシアのディーゼル放出を受けて上昇する場面もありましたが、中東情勢への懸念から原油価格が上昇したことで、ドル高への振れや金利先高観が強まり、それが金売りの重石となりました。OANDAの金（XAU）も4,171ドル付近まで下落しており、ドルインデックスの上昇が影響しています。目先は、米国の消費者物価指数（CPI）の発表が、米国の利上げ観測にどう影響するかが市場の注目を集めています。
足元の価格変動の一方で、中長期的な視点では、法定通貨の価値下落に備える「ディベースメント・トレード（DT）」が意識されています。主要国における深刻な財政赤字の拡大や、インフレによる通貨の購買力低下、さらには地政学リスクの高まりを背景に、投資家が金や暗号資産などの「代替通貨」へ資金を移す動きが見られます。2025年にはドル建て金相場が大幅な上昇を記録しましたが、その背景には米国の財政環境に対する不安がありました。資産を守るための手段として、金へのシフトは構造的なテーマとして存在しています。
足元の金価格は、原油高に伴うドル高や金利上昇への警戒感から反落傾向にあります。しかし、中長期的な視点では、各国の財政不安やインフレによる通貨価値の下落を懸念する動きが根強く、資産防衛のための「代替通貨」としての需要が継続的に意識されています。今後の米国の経済指標や金利動向が、価格の方向性を決める鍵となりそうです。